تأثير الإفصاح عن المخاطر على القيمة السوقية للشرکة - دراسة تطبيقية على الشرکات المدرجة بالبورصة المصرية

هدفت الدراسة إلى اختبار وتحليل تأثير الإفصاح عن المخاطر على القيمة السوقية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية، بالإضافة إلى التعرف على طبيعة ونوع الإفصاح عن معلومات المخاطر في التقارير السنوية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية، والتعرف على مدى منفعة وترتيب مدى أهمية معلومات المخاطر المفصح عنها في التقارير السنوية للمستثمرين في سوق الأسهم المصرية. ومن أجل تحقيق هذه الأهداف قام الباحث بإجراء دراسة تطبيقية على عينة مکونة من 94 شرکة بما يعادل 54 %من مجتمع الدراسة بعد استبعاد قطاع البنوک والخدمات المالية خلال العام 2017. وباستخدام الأساليب الإحصائية المختلفة توصلت الدراسة إلى النتائج التالية، أولا: أن الإفصاح عن المخاطر في التقارير السنوية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية لا يزال منخفضا، ولا سيما الافصاح عن المخاطر غير المالية، وأن معلومات المخاطر المفصح عنها بالتقارير السنوية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية تعتبر معلومات مالية ومعظمها تعتبر معلومات سارة عن المخاطر. ثانيا: أن هناک اختلاف في مستوى الإفصاح عن معلومات المخاطر حسب القطاع، وأن هناک احتمال أن يکون للإفصاح عن المخاطر دورا هاما في التأثير على القيمة السوقية للشرکات في کل قطاع من القطاعات محل الدراسة. ثالثا: أن هناک علاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين الإفصاح عن کل من المخاطر المالية والمخاطر غير المالية والقيمة السوقية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية، وأن الأثر الأکبر على القيمة السوقية للشرکات عينة الدراسة يرجع إلى تأثير الإفصاح عن مخاطر السوق ويلي ذلک الربحية ثم الإفصاح عن مخاطر التشغيل. رابعا: أن هناک علاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين الإفصاح عن المعلومات السارة المتعلقة بالمخاطر والقيمة السوقية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية. وفى ضوء النتائج السابقة أوصت الدراسة بضرورة اهتمام الشرکات المدرجة في البورصة المصرية بتحسين الإفصاح عن المخاطر في التقارير السنوية وذلک لأهميته للمستثمرين، وضرورة قيام الهيئات المهنية وغير المهنية بتطوير الإفصاح عن المخاطر في التقارير السنوية للشرکات المدرجة في البورصة المصرية، حيث أن الهيکل الحالي للإفصاح المحاسبي يخلو من إطار متکامل للإفصاح عن المخاطر، وضرورة قيام الجهات المعنية بإعداد وإصدار معيار محاسبي للإفصاح عن المخاطر يکون هو المرجع الأساسي للشرکات المدرجة في کيفية إعداد تقارير الإفصاح عن المخاطر وکيفية الإفصاح عن معلومات المخاطر